Для внутри-дневных трейдеров изменчивость - лучший друг, когда появляется возможность торговли в сжатые сроки. Для долгосрочных инвесторов важна спокойная ситуация, стабильность, и поэтому они пережидают долгосрочный период изменчивости до полной стабилизации ситуации. Как следствие трейдеры не понимают, влияния изменчивости на торговлю и что она обозначает.
Для наилучшего понимания этого аспекта торговли нужно рассмотреть изменчивость, особенности, присущие ей, способы ее измерения и определить варианты использования этих терминов на рынках. Узнать измерения устойчивости и методы торговли – вот наша задача в дальнейшем.
Простое понятие
Математика рассматривает изменчивость, как одно из сложных понятий рынка. Но в условия торговли на практике это не означает, что возникнут затруднения понимания. Изменчивость – это элементарный показатель изменения цены за определенный период времени. Повышение на 10 пунктов индекса Доу Джонса в один день и его снижение на 10 пунктов на следующий определило бы для вас рынок, как структуру с низкой изменчивостью. В таком случае изменчивый рынок характеризовало бы повышение индекса в один день на 200 пунктов, и завтрашнее его снижение на эти же 200 пунктов.
Характеристики изменчивости
Изменчивость обладает:
• цикличностью
• постоянством
• способностью возвращаться к среднему значению.
Это на первый взгляд может показаться сложным, в действительности же является простым.
Цикличность изменчивости заключается в тенденции двигаться циклами, увеличиваясь и достигая верхнего предела, далее, снижаясь до тех пор, пока не достигнута нижняя граница. Это повторяется снова и снова. Из-за цикличности большинство трейдеров считает более предсказуемой изменчивость, чем цену и в силу этого разрабатывают модели торга, полагаясь на это явление.
Постоянство изменчивости объясняется переходом из одного дня в другой. Существующая сегодня изменчивость с большой вероятностью будет и завтра. Это относится и к рынку, поэтому в случае излишней изменчивости рынка сегодня, можно сказать, что он останется таким и завтра; и наоборот, устойчивость рынка сегодня, то, вероятно, предполагает его устойчивость и завтра. Так же и изменчивость, увеличивающаяся сегодня, скорее всего, увеличится завтра, а уменьшающаяся сегодня изменчивость, вероятно, будет снижаться и завтра.
При достижении изменчивостью верхнего или нижнего предела она возвращается к среднему значению или нормальному уровню. При достижении рынком верхнего экстремума изменчивости, он, скорее всего, вернется к среднему значению, таким образом, изменчивость вернется назад к обычному уровню. И, наоборот, при достижении изменчивостью предельно низкого уровня, она, возрастет до обычного или среднего уровня. Это как растянутая резинка, всегда возвращается назад.
Все это наглядно показано на рисунке 1. Обращаю ваше внимание на цикличность изменчивости. Колебание происходит взад и вперед от уровня низкой изменчивости до уровня высокой изменчивости.
Дни, когда изменчивость возрастает (a) сопровождаются днями растущей изменчивости (b). В обратном порядке, дни спада изменчивости (c) сопровождают дни уменьшающейся изменчивости (d). И в конце концов, она склонна возвращаться к среднему значению, а именно, участки времени, на которых изменчивость была максимально высокой (e) сопровождаются движениями в сторону нормальных или средних уровней (f). Наоборот, периоды наименьшей изменчивости (g) сопровождаются участками с обычной или средней изменчивостью (h).
Измерение изменчивости
Рассмотрим несложный способ измерения изменчивости. Он состоит в том, что за данный период мы берем средний диапазон (максимум - минимум). Используемое число дней (или часов, недель, месяцев) показывает изменчивость за данное время. Средний диапазон за пять дней продемонстрирует, насколько на прошлой неделе менялся рынок, но не даст информации о прошедших шести месяцах. Долгосрочную изменчивость покажет вычисление среднего диапазона за более длительное время.
Велес Вайлдер разработал истинный диапазон, который позволяет точнее измерить изменчивость, т.к. при вычислении учитывает межсессионные ГЭПы. А, как известно более изменчивые рынки формируют ГЭПы вверх или вниз между открытием и закрытием (рис. 2). Учитывая то, что диапазон для одного дня недостаточно информативен, истинный диапазон усредняется в определенный период времени (к примеру, две недели). И это дает более точные показатели изменчивости.
Истинный диапазон - максимальное значение (в абсолютном выражении), получаемое:
• вычитанием сегодняшнего минимума из сегодняшнего максимума,
• вычитанием вчерашнего закрытия из сегодняшнего максимума,
• вычитанием вчерашнего закрытия из сегодняшнего минимума.
В этом случае измерение изменчивости происходило с 10-дневным средним диапазоном (ATR). Повторно обращаю ваше внимание на цикличность изменчивости. Она склонна к циклическому движению, где промежутки с высокой изменчивостью сменяют периоды с низкой изменчивостью. Так же она обладает определенным постоянством, периоды возрастающей изменчивости (a) сопровождаются периодами возрастающей изменчивости (b). А периоды, когда изменчивость снижается (c) сопровождаются периодами уменьшающейся изменчивости (d). Надо учесть, что изменчивость возвращается к среднему значению. А именно, наиболее низкая изменчивость (e) сопровождается более высокой или средней изменчивостью (f). А так же периоды высокой изменчивости (g) сопровождаются периодами с низкими или нормальными показателями (h) изменчивости.
Использование в торговле
Рынки, наделенные высокой изменчивостью, предлагают высокий риск и возможность получить более высокую прибыль. Прибыль краткосрочных трейдеров ограничена диапазоном движения рыночного инструмента за определенное время. Поэтому они ищут более изменчивые рынки. Инвесторы с долгосрочными планами нуждаются в более устойчивом рынке.
Низкая изменчивость рынка (относительно среднего или обычного уровня), увеличивает вероятность последующих активных движений, т.к. изменчивость имеет склонность возвращаться к обычному среднему значению. Следовательно, при высокой изменчивости (относительно нормальных уровней), происходит большое движение цены, которое выступает причиной скачка изменчивости, которое может закончиться, в силу того, что изменчивость возвращает свое нормальное значение.
Заключение
Изменчивость - это мера изменения цены на рынке за определенное время. Изменчивость легко вычисляется. Это вычисление обеспечивает средний диапазон рынка. Наиболее изменчивые рынки обеспечивают большую прибыль, но и предполагают больший риск.
Изменчивость обладает:
• цикличностью,
• постоянством,
• способностью возвращаться к среднему значению.
Воспользоваться этими критериями можно для того, чтобы без затруднений определить рынки с самой высокой возможной прибылью, с точной вероятностью указать, начало и конец большого движения
В следующих статьях мы больше внимания уделим этим понятиям, введем понятие исторической изменчивости. Это будет математически сложно, но это весьма полезный и необходимый способ измерения изменчивости. Мы разъясним способы использования этого метода для нахождения (или чтобы избежать) очень изменчивых рынков, определения в действительности точек для того, чтобы установить первоначальные защитные стоп-ордера и определить рынки, которые, взорвутся или окажутся в периоде низкой изменчивости.